导语：改制“埋雷”未除，或是扬子江药业“不上市”的因素之一。
太气派了！这是紫禁城、故宫吗？
NO！这不是在北京，也不是横店影视城，而是位于江苏泰州的扬子江药业办公区。为何把自己的公司建成“故宫模式”，恐怕与掌门人徐镜人的“王者”个性有关吧！
徐镜人是泰州首富，旗下的“扬子江药业”连续三年蝉联“中国医药工业百强榜”榜首。2017胡润全球富豪榜上，徐镜人以295亿元人民币财富，在江苏排名第8位，是泰州唯一上榜的企业家。
解不开“毛泽东情结”的药王
（扬子江药业集团董事长、总经理徐镜人）
苏商群体中，徐镜人是个性极为鲜明的人物，他将集团办公区修成类似紫禁城的故宫，却在“椭圆形办公室”上班（可能参照美国白宫的总统办公室吧！），他却难以摆脱“毛泽东情结”，不仅在厂区搞起毛泽东广场，一谈起自己的经营理念，他说：“我们的理念、经营战略和企业文化的核心均来自毛泽东的战略思想！”
每一个新进“扬子江”的人，一律先参加军训，每逢“七一”，集团都要组织革命歌曲的合唱比赛，用革命精神来振奋公司士气。毛主席说：“批评和自我批评是一种方法，是解决人民内部矛盾的方法，而且是唯一的方法。除此之外，没有别的方法。”而在扬子江的企业文化中，最突出的就是定期开展批评与自我批评。
徐镜人，今年73岁，出生于江苏泰州，军人出身的他，性格耿直，有着典型的“少说多做”的企业家特质。从部队退役复员回来，他被分配到泰州市泰兴口岸镇仪表厂工作。1971年，徐镜人毅然从镇办仪表厂分离出来，带上募集而来的几千元钱和几名工人，创办了一个制药车间，这就是扬子江药业的雏形。
车间最初试产百尔定和百乃定两种针剂，销量不大，可也迈出了成功的第一步。由于老厂房太小施展不开，徐镜人另辟一块荒地，盖起了6间平房，于1973年亮出自己的厂牌“口岸工农制药厂”，企业性质依然是“镇办工厂”。
（扬子江老厂区）
当时，工厂生产的板蓝根冲剂，在当地颇有口碑；然而政策却变了，国家规定乡镇严禁开办药厂，且一个县只能保留一家，“口岸工农制药厂”就被划入关停名单中。徐镜人无法忍受自己一番心血付诸东流，县里跑不动就找市里，最终是一个折中方案，工厂由“镇办”转为“县办”，挂上“泰兴制药厂口岸分厂”的牌子。到1985年，因产值不断扩大，获批自立门户，挂上了“扬子江制药厂”的厂名，历经10余年艰辛奋斗，企业终于赢得一块名正言顺的牌子。
1988年春节期间，适逢上海爆发严重甲型肝炎，29万人发病，整个扬子江人都没回家过节，全都留下加班加点生产，二个多月就供应385万包板蓝根干糖浆，获得了“板蓝根大王”的美誉。
1990年，徐镜人因“莫须有”的诬告，受到不公平的处理，离开了企业，1993年被恢复职务时，扬子江已是亏损两百多万元的制药厂。
急需改革、百废待兴的扬子江，光凭板蓝根干糖浆和速效伤风胶囊这二个起家品种，是很难在市场的竞争中获得一席之地，到哪里寻求扬子江的拳头产品呢？“请名医挂帅，让绝技显灵。”这是徐镜人当年的经营奇招，才引出一段“三顾茅庐”的故事。
北京中医药大学教授董建华，毕生研究脾胃病的辨证论治，素有“中医泰斗”之称。很多厂商揣着重金上门求治胃病的验方，都无果而返。徐镜人第一次登门，与别人的遭遇一样，人家就是不松口。一次不行就两次，两次不行，三次；真诚终究打动了老人，1993年，胃苏颗粒冲剂面世，成为扬子江药业第一个具有自主知识产权的中药新品，扬子江的年营收自此以一个亿的速度上升。
诺贝尔奖，无人不知无人不晓，医药界也有一个“诺贝尔奖”，每一个企业都以之为荣，那就是“全球卓越绩效奖”。2016年，亚太质量组织将2016“全球卓越绩效奖”颁予扬子江药业，这是中国首家也是唯一一家获得该奖项的制药企业。
人常说“细节决定成败”，“所有坚韧不拔的努力迟早会取得报酬的”。在工厂因政策原因遭遇关停危机时，为了保住厂子，徐镜人卖掉了妻子唯一的嫁妆缝纫机。
家族企业的内部管理，三亲六故关系最难扯清。徐镜人一位妻弟，是岳父介绍进入扬子江做销售工作的，一次在业务上亏了15万元。徐镜人不依不饶，要岳父垫上这笔“亏空”，最后还是他的妻子出面把钱还上。
徐镜人虽是上年纪的人，依然事必躬亲，不怕苦，不怕累，满脑子都是工作。即便有领导来访，寒暄之中一有事情急着要办，他就会马上起身，让人很不“适应”。
扬子江药业真的不上市？
徐镜人是一个传统“家文化”浓厚的企业家，有一子一女。年逾七旬的他，虽尚未布置扬子江的二代接班，若不出意外，现任扬子江药业副董事长的儿子徐浩宇，将是接班的第一人选。
（扬子江药业副董事长徐浩宇（中）慰问困难群众）
对于接班人的培养，在徐镜人看来，继承企业不仅是继承企业的管理运作，还有企业承担的各项责任。培养接班人需要一个过程，需要时间的沉淀与历练，才能够担负得起社会的责任，担负起万名员工生存生活的责任。
“做真正健康的企业！”何谓“真正健康的企业”？徐镜人给扬子江药业制定了独特“三不”战略：即不搞兼并联合；不盲目上市；不搞自己不熟悉的产业。这就是广为流传的扬子江“零负债、不上市”的徐氏智慧。
徐镜人说：“我们提出不负贷经营，这是数一数二的，很少企业能做到。”自2009年起，扬子江就实现零负债，有人称其过于“老派”，现在做企业的哪有把金融机构拒之门外呀！而徐镜人却说：“如果开个烧饼店，欠5、6个烧饼的债最好了？如果不欠债还不好了？没有这个道理。”他不相信“企业40%、50%的负债率能适应它的发展”？
（徐镜人（右）在老厂区的合影）
徐镜人坚持“不上市”的做法，得到不少经济学者的赞许，他的理由很简单，那就是“我只想专心做我自己的本业，守好本分。”
相关研究表明，那些时间长久、出类拔萃的家族企业，在财务政策上都相对保守，负债率也很低，并且资本流动率相对较高，故而最终得以生存的机率也很高。
扬子江药业既不融资，也不投资不上市，这一策略 类似华为的任正非、老干妈的陶碧华、娃哈哈的宗庆后，看似保守其实也是一种打造百年基业的大智慧，目的就是踏踏实实做企业，即便遇上经济成长波峰的冰点，也能泰然处之。
对于父亲的“三不”政策，徐浩宇也有不同意见，笑称：“别说上市了，上炕都费劲！”在儿子看来，“那是因为他从前吃了点儿亏，现在年纪又大了，更不愿意跟别人搅合在一起了。”
作为家族企业二代，徐浩宇认为，公司上市是必须的，兼并收购也是必须的，因为现在比的是实力、思维和资本。他自己创办的爱源股份，在2015年6月登陆新三板。如此看来，此一时彼一时，一旦徐浩宇上位，徐镜人的“三不”政策是否“破功”，值得进一步观察。
当然了，对于扬子江药业“不上市”，有一则新闻消息不得不说。8月21日，中国经济网发表了题为《中国最大药企扬子江连遭诉讼 百亿富豪徐镜人改制之痒》文章，有12名持股者因不满扬子江药业回购股份价格等原因，将扬子江药业告上法庭。
另据新浪财经引述《法人》报道，“扬子江药业补发11年红利 排除离职员工引争议”。文章还透露，据离职的李杰讲，““一个发展势头良好的企业，却自2002年职工持股改制以来，仅仅在2003年向持股职工分红过一次，然后一直持续到2015底年，长达11年再未分红过。”文章还追问：“扬子江药业产销均破500亿净资产仅195亿？”“徐镜人1.8亿接手2000多万股？这些回购的股份又会流向何处？”
（扬子江药业的企业全景）
扬子江药业的改制是2003年开始的，和“镇办企业”性质脱钩，其中有一大部分为职工持股（据报道，当初成立了扬子江职工持股会，会员共计1011名。改制时的扬子江药业，总股本估价2.66亿元，总股数1.33亿股。至今，扬子江药业总股数并未变动）。2016年1月份，扬子江药业进行回购，有争议的是所回购的2000多万股若归于职工持股会名下，为何由徐镜人出资补偿？
目前，一审、二审法院均判决扬子江药业胜诉，或许，法律能帮扬子江改制的遗留争议给出最后的解释。如此看来，过去14年之久的扬子江药业改制，副作用依旧残留，改制“埋雷”未排清楚，或是企业不上市的个中因素吧！