双11才过了没多久，刚被电商"洗劫"一空的钱包，又将迎来保险开门红。面对监管年内三次叫停4.025%预定利率的压力，不少保险人士纷纷自嘲，今年开门红能卖什么呢？
保险开门红的吸金主力军向来都是年金保险，今年也不例外。各大公司早已经摩拳擦掌，展开了开门红攻势！本来以为应该看不到4.025%预定利率的产品了，没想到还有。（注：预定利率非保费结算利率，而是保险定价的一个利率因素，同等条件下预定利率越高，保费越便宜。）
招盈金生年金保险由招商仁和人寿保险公司推出。这家公司成立时间不长，但是背后却有招商局、中国移动，中国航信三大央企，应该算得上是一匹黑马。下面来详细评测一下"招盈金生"，这批所谓的黑马到底有没有戏。
一、基本情况
从该产品的基本情况来看，跟其它公司大同小异。除了起点略低，多了个全残保障生存金之外，没有特别值得强调的。
二、现金价值"回血"速度
现金价值，俗称退保金。为什么这里要提现金价值呢？因为大众在选择这类产品的时候普遍比较关心回本的问题。此前也有不少人在投保了理财类保险的时候，因为过早退出而出现本金亏损的情况。所以，本次专门针对这个问题来看看招盈金生到底需要多久才能回本。
我们以30岁女性为例，看看基本保额18000元的保费和现金价值。
如图所示，3年交费期累计保费合计314399元。
第一年现金价值为89386元，约为已交保费的85.3%
第二年现金价值为197089元，约为已交保费的94%
第三年现金价值为310765元，约为已交保费的98.8%
第四年现金价值为323271元，约为已交保费的102.8%
由此可见，招盈金生的现金价值在同类产品中算是非常高的，3年交费期满几乎不存在亏本的问题了，第四年开始即可出现正回报，这在同类产品中已经算是最快的了。现金价值会写入合同，所以是属于确定的价值。
三、万能账户收益情况
年金险搭配万能账户的结构是这些年开门红理财保险的标准形态，返还的年金会进入万能账户二次增值。所以，万能账户的收益情况是无法回避的。年金险搭配的万能账户采取"日息月结"的方式，也就是说每个月会复利滚存一次，具体的结算利率是浮动的，根据保险公司的投资业绩而定。保险公司每个月会通过邮件、网站等渠道对当月的结算利率进行公布，方便客户进行查询。
招盈金生搭配的万能账户叫做"招管家"。我们来具体对比一下该万能账户的结算情况。
首先来对比一下计入万能账户条款中的最低保证年利率。我找了几家保险公司开门红产品搭配的万能账户，具体最低保证利率如下：
从最低保证利率来看，"招管家"的保底是比较高的，达到了3%的年化利率。但是这里要注意一下，保底利率并非实际结算利率，只是在极端情况下的收益保障。所以，除了最低保证利率之外，还得看看具体的结算情况。
招管家的运营时间不太长，最早只能查询到2018年7月份开始的结算利率如下图所示。
从图中可以看出，招管家的结算利率最近有所下滑，这可能跟整体市场行情有关。那么这个结算情况相比同业来说，到底算是什么水准呢？我们同样拿上述几家公司的结算情况来进行对比。
从对比情况来看，5%左右的结算利率应该是业内目前的常态。历史结算情况可以作为推测该公司万能账户未来结算的参考。但是仍然要提醒大家，万能账户的结算利率是不确定的。
总结：招商仁和招盈金生附加的招管家万能账户，实际结算利率按照目前数据来看中规中矩，但是其保底利率是比较高的，而保底利率会写入合同，所以未来的收益风险相对更低一些。
四、整体收益水平测算
年金保险虽然不必过多去计算收益，但我们还是来看看招盈金生会不会有惊喜。
我们仍然以上文中30岁女性为例，基本保额设定为18000元，来实际测算一下持有满20年、30年、40年、50年的保单年回报率（IRR）。年交保费104800元，交费期3年，万能账户假设按照中档利率4.5%结算，IRR回报率如下：
持有期20年：3.64%
持有期30年：3.83%
持有期40年：3.98%
持有期50年：4.06%
这个回报率属于常规水平，并没有太大的惊喜，基于年金险和万能账户的监管，这类产品的回报率普遍都在这个水平，各家差异不会太大。
五、现金价值贷款利率
现金价值贷款算是保险的附带功能。与保单信用贷款不同，现金价值贷款是以保单的现金价值计算可贷金额，属于保单抵押贷款。投保人可以直接向保险公司申请。一般来说，现金价值贷款金额为现金价值的80%。对于保障型保险来说，因为现金价值较低，这种贷款的实际价值不高，但是年金险的现金价值相对更高，尤其是开门红的年金险现金价值还更高一些。比如上文有提到，招盈金生3年期交满时现金价值就高达近99%，对于临时的资金紧缺还是很有用的。贷款年利率各家公司不尽相同，5%—7%的都有。我们还是以上述的几家公司为例，来对比一下现金价值贷款利率。
中国人寿：5.5%
平安人寿：5%
太平洋人寿：6%
太平人寿：4.5%—4.85%
招商仁和人寿：4.8%
可见，招商仁和人寿通过现金价值进行贷款的年利率在业内算是很低的。
上述贷款利率为通过该公司的人工客服确认的今年下半年的执行利率。该利率并非一直固定，不同的产品可能略有差异，而且保险公司也有可能进行调整。所以如果要用到这个功能，最好跟保险公司再次确认一下。
六、偿付能力
根据招商仁和人寿2019年第三季度的偿付能力报告，核心偿付能力充足率234.28%，综合偿付能力充足率234.28%，最近一期的风险综合评级为A类。
监管根据保险公司偿付能力风险大小分为A、B、C、D四类。A类是最优的一类。所以，该公司目前的偿付能力是有保障的。
七、老萌说
保险理财如果要论收益，在稳健型理财产品中应该算中等水平，所以不要指望保险理财能带给你天价收益，那些鼓吹保险收益高的论调并不可信，大家要注意识别。
不过，保险理财因为其长期持有的风险很低，以招盈金生为例，持有超过四年，就不会有亏损风险了。所以这类产品用来作为养老储备等未来确定性用途，是不错的选择。
另外，保险理财作为资产配置的一部分，在税务管理、债务管理、资产隔离、财富传承方面也有其它理财项目无法比拟的优势。
在配置理财保险的时候，建议不要超过家庭总体资产的40%—50%，因为作为防守性资产的理财保险配置过多，会拉低总体家庭资产投资回报率和家庭资产灵活性。
还有一点要特别注意，就是在购买时切记，一定要指定受益人。因为如果没有指定受益人，保单会作为遗产按照法定继承处理。这就在很大程度上降低了购买理财保险的价值。
最后再回到本文评测的招盈金生年金保险。
优点：现金价值高回本快；万能账户保底利率高；现金价值贷款利率低；特有全残生存金；股东背景实力强。
缺点：公司成立时间短，万能账户管理实力尚待市场检验。
不挖坑，更教你不踩坑，做有良心的金融保险资讯平台，欢迎关注"老萌有个存钱罐"（公众号同号）。