5月初美元霸权强势洗劫国际金融市场，非美货币被压制的毫无反弹的之力，包括日本在内。而屋漏偏逢连夜雨，一项针对经济学家的调查显示，日本央行等待退出超级宽松刺激计划的时间可能比最初预期要长。日元上涨遥遥无期。

因通胀低迷，日银退出超级宽松或要等到2020年

几乎有一半的受访经济学家表示，由于日本通胀低迷，退出时间可能要到2020年甚至以后。

多年来，日本央行一直试图通过大举购买债券和其他资产，将通胀推升至2%的目标。最近，日本央行又将借款成本控制在零左右。但是，消费者通胀率仍停留在1%左右的水平。

在接受调查的37位经济学家中，有16位经济学家预计，日本央行将在明年某个时候开始放松这一超宽松政策，该数字少于4月份调查的18位。

16位经济学家表示，退出宽松将在2020年或更晚时候发生，人数多于上月调查的12位。其余受访者预计发生时间为今年10月或12月。

信金中央金库分析师角田匠表示：“消费者价格上涨速度比预期温和。很难看到日本央行短期会退出当前的宽松政策。”

上个月，日本央行放弃了实现通胀目标的时间表。分析人士表示，此举旨在保持市场对更多刺激措施的预期。

丹斯克银行的分析师Tangaa Sillemannvia表示，经济学家们称，政策制定者和其他专家将密切关注，最近增长2-3个百分点的工资是否会转化为更高的消费支出。他称：“在日本央行开始任何紧缩的投机行为之前，都需要这样做。”

但是，日本将在明年10月将销售税从8%上调至10%，该计划可能会扼杀任何支出复苏。

今年第一季度，日本经济可能出现两年来的首次萎缩，从而结束上世纪80年代经济繁荣以来最长的经济扩张时期。但分析师预计，日本经济增长将持续下去，尽管水平较低。

从当前财年到2019年3月，5月7日-14日针对经济学家的调查显示，日本经济将增长1.2%，低于上一财年预期增长率1.8%。

他们预测，包括石油产品但排除新鲜食品在内的核心CPI将在本财年增长0.9%。剔除2019年10月销售税上调的影响，2019财年将增长0.9%。

摩根大通日本首席经济学家Hiroshi Ugai表示，美日贸易争端的高度不确定性，以及中美贸易紧张关系的间接冲击，这在一定程度上导致日元在3月份和4月份出现升值，令出口企业对其支出计划持谨慎态度。不过他指出，负面影响的程度是有限的，不会改变日本经济扩张的发展情况。

日银行长称距离目标通胀率尚有距离

北京时间5月15日14:30，日本央行行长黑田东彦出席国会会议 并发表讲话，也肯定了通胀不及目标的现实。

黑田东彦称，因通胀率距离2%还有一定距离，现在完全不会考虑改变10年期收益率曲线目标。他不会说，日本央行将会不惜一切代价维持长期收益率目标在0%附近 。

黑田指出，日本央行已经能够达到收益率目标，也能平顺地购买日债 。他还表示，日本央行的政策变得更加有弹性，也更加适用于收益率曲线控制的情况。

黑田东彦表示，日本央行货币政策委员会确实正在讨论宽松政策的副作用。政策副作用指的是宽松政策对商业银行的影响。

黑田东彦还称，将移除达到2通胀目标的预期时间，这和政策的副作用没有关系 。

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