关于项羽兵败不过乌江的原因，现在流传最为普遍的是因为项羽羞愧难当，无颜见江东父老。此说法的得出大概是根据是根据《史记》的记载：“项王笑曰：‘天之亡我，我以何渡为!且江东子弟八千人渡江而西，今只一人还，纵江东父兄怜而王我，我以何面目见之?纵彼不言，独不愧于心乎?”
但我们推敲一下，项羽与刘邦的对峙，自固陵战役后，就接连失利，退到垓下，突围时也是往东南方向，最后才来到乌江边。而早在垓下被包围的时候，“虞姬死而子弟散”，渡淮之后仅有百余人，逃至乌江边只有28骑。如果是因为8千子弟葬送性命没脸回江东，在垓下项羽就羞愧自杀了，为什么还要选一条江东方向的突围奔逃路线呢？由此可见，项羽早就有退守江东之意！
还有一种说法是项羽为了众生免收涂炭之苦，想尽早结束战争，于是自寻死路了，不过这个有点太主观了，从项羽坑杀20万亲兵，火烧阿房宫来看，暴虐的项羽不太可能有这种念头。
那究竟为什么不过江呢？
从史书记载看，项羽有几个缺点，大事犹豫鸿门宴不决放走了刘邦，任人唯亲致使韩信等一干能臣归了刘邦，说白了，项羽的猜疑心很重，不相信外人。在垓下突围时破天荒的相信了农夫一次，结果还是身陷天泽，被汉军围住了。
当时的场景是“乌江亭长舣船待”，乌江亭长在这里等候，细思恐极。他是怎么知道项羽要走这里？项羽突围，然后被农夫所骗临时到达此地，事先肯定是没有报信。即便是亭长探知消息，有所准备，那就有足够的时间调度船只，为什么不调一只大船，载项羽28人一块过江东？这个亭长是不是已经投靠了刘邦？所以，面对亭长的一脸诚恳和善意，项羽是犹豫的、怀疑的，与其受乌江亭长凌毒，倒不如自行了断爽快！
当然，项羽究竟为何不渡乌江，还没有定论，需要进一步靠史料来证实。
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